💰 Brüt Arbitraj Nedir?
Brüt arbitraj, bir varlığın farklı piyasalardaki fiyat farklılıklarından yararlanarak risksiz kar elde etme stratejisidir. Bu stratejide, bir varlık düşük fiyatlı piyasadan alınıp aynı anda yüksek fiyatlı piyasada satılır. Ancak, bu işlemde henüz
vergi ve
komisyon gibi maliyetler hesaba katılmamıştır.
- 📈 Fiyat Farkı: Temel amaç, piyasalar arasındaki fiyat farklılıklarından faydalanmaktır.
- ⏱️ Eş Zamanlılık: Alım ve satım işlemleri eş zamanlı olarak gerçekleştirilir.
- ⚠️ Maliyetler Hariç: İşlem maliyetleri (komisyon, vergi vb.) henüz dikkate alınmaz.
⚖️ Net Arbitraj Nedir?
Net arbitraj ise, brüt arbitrajın aksine, tüm işlem maliyetleri (
vergi,
komisyon, transfer ücretleri vb.) dikkate alındıktan sonra elde edilen karı ifade eder. Eğer bu maliyetler hesaba katıldığında kar elde edilemiyorsa, net arbitraj fırsatı yoktur.
- 🧾 Tüm Maliyetler Dahil: Vergi, komisyon, transfer ücretleri gibi tüm maliyetler hesaba katılır.
- ✅ Gerçek Kar: İşlem maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçek karı gösterir.
- 🚫 Negatif Kar Olasılığı: Maliyetler yüksekse, net arbitraj negatif olabilir (zarar).
税 Vergi ve Komisyonların Etkisi
Vergi ve
komisyonlar, arbitraj işlemlerinde önemli bir rol oynar. Brüt arbitraj fırsatı var gibi görünse de, bu maliyetler hesaba katıldığında net arbitraj fırsatı ortadan kalkabilir.
- 💸 Kar Marjını Azaltma: Vergi ve komisyonlar, potansiyel kar marjını önemli ölçüde azaltır.
- 📉 Fırsatları Yok Etme: Yüksek maliyetler, arbitraj fırsatlarını tamamen ortadan kaldırabilir.
- 📊 Hesaplama Önemi: Net arbitrajı doğru bir şekilde hesaplamak için tüm maliyetlerin dikkate alınması gerekir.
📝 Örnek Senaryo
Diyelim ki, bir hisse senedi A borsasında 100 TL ve B borsasında 102 TL'den işlem görüyor.
*
Brüt Arbitraj:
* A borsasından al: 100 TL
* B borsasında sat: 102 TL
* Brüt kar: 2 TL
*
Net Arbitraj:
* Komisyon (A borsası): 0.5 TL
* Komisyon (B borsası): 0.5 TL
* Vergi: 0.2 TL
* Toplam maliyet: 1.2 TL
* Net kar: 2 TL (brüt kar) - 1.2 TL (maliyet) = 0.8 TL
Bu örnekte, vergi ve komisyonlar dikkate alındığında net kar 0.8 TL'ye düşmektedir. Eğer toplam maliyet 2 TL'yi aşsaydı, net arbitraj fırsatı kalmayacaktı.
💡 Sonuç
Arbitraj işlemlerinde brüt kar yanıltıcı olabilir. Gerçek karı değerlendirmek için
vergi ve
komisyonlar gibi tüm maliyetlerin dikkate alınması ve net arbitrajın hesaplanması önemlidir. Aksi takdirde, karlı gibi görünen bir işlem aslında zarar getirebilir.
