💰 Finansal Yönetim 2: Risk ve Getiri Analizi Final Testine Hazırlık Rehberi
Risk ve getiri analizi, finansal kararların temelini oluşturur. Bu analiz, yatırımcıların ve şirketlerin potansiyel kazançları değerlendirirken karşılaşabilecekleri olası kayıpları da göz önünde bulundurmalarını sağlar. Bu final testine hazırlanırken, aşağıdaki konulara özellikle dikkat etmeniz önemlidir:
- 📊 Risk Kavramı: Risk, beklenen getiriden sapma olasılığıdır. Finansal yönetimde risk, yatırımın beklenen sonucundan farklı bir sonuç verme olasılığı olarak tanımlanır. Risk türlerini (piyasa riski, kredi riski, likidite riski vb.) ve risk ölçüm yöntemlerini (standart sapma, varyans, beta vb.) anlamak önemlidir.
- 📈 Getiri Kavramı: Getiri, bir yatırımın belirli bir dönemdeki kazancıdır. Getiri, genellikle yüzdelik bir değer olarak ifade edilir ve yatırımın başlangıç değerine oranlanır. Beklenen getiri, gerçekleşen getiri ve iskonto edilmiş getiri gibi farklı getiri türlerini bilmek önemlidir.
- ⚖️ Risk ve Getiri Arasındaki İlişki: Finans teorisine göre, risk ve getiri arasında doğru orantılı bir ilişki vardır. Yani, daha yüksek getiri potansiyeli olan yatırımlar genellikle daha yüksek risk taşır. Yatırımcılar, risk toleranslarına ve yatırım hedeflerine uygun bir risk-getiri dengesi kurmalıdır.
- 🧮 Risk Ölçüm Yöntemleri:
- 📉 Standart Sapma: Bir yatırımın getirisinin ortalama getiriden ne kadar saptığını gösterir. Yüksek standart sapma, yüksek riski işaret eder. Formülü: $\sigma = \sqrt{\frac{\sum_{i=1}^{n}(x_i - \mu)^2}{n-1}}$
- 📊 Varyans: Standart sapmanın karesidir. Getiri dağılımının yaygınlığını ölçer.
- 🔤 Beta: Bir yatırımın piyasa hareketlerine duyarlılığını ölçer. Beta değeri 1 olan bir yatırım, piyasa ile aynı oranda hareket eder. Beta değeri 1'den yüksek olan bir yatırım, piyasadan daha volatil, düşük olan ise daha az volatil demektir.
- 📉 Portföy Yönetimi ve Diversifikasyon: Portföy yönetimi, yatırımcıların risklerini azaltmak ve getirilerini artırmak amacıyla farklı varlıkları bir araya getirmesidir. Diversifikasyon, portföye farklı risk profillerine sahip varlıklar ekleyerek riski dağıtma stratejisidir.
- 💰 Sermaye Varlığı Fiyatlama Modeli (CAPM): CAPM, bir yatırımın beklenen getirisini, risksiz getiri oranı, piyasa risk primi ve beta katsayısı kullanarak hesaplayan bir modeldir. Formülü: $E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f)$
- 📊 Risk Ayarlı Getiri Ölçütleri: Sharpe oranı, Treynor oranı ve Jensen alfa gibi risk ayarlı getiri ölçütleri, farklı risk seviyelerine sahip yatırımların performansını karşılaştırmak için kullanılır.
📚 Önemli Kavramlar ve Formüller
* 🍎
Beklenen Getiri: Olası getirilerin olasılık ağırlıklı ortalamasıdır. $E(R) = \sum_{i=1}^{n} P_i R_i$
* 🍏
Risksiz Getiri Oranı: Risksiz bir yatırımın getirisidir (örneğin, devlet tahvilleri).
* 🍊
Piyasa Risk Primi: Piyasa getirisinin risksiz getiri oranından ne kadar fazla olduğunu gösterir. $E(R_m) - R_f$
* 🍋
Sharpe Oranı: Bir yatırımın risk başına ne kadar getiri sağladığını ölçer. $Sharpe = \frac{E(R_i) - R_f}{\sigma_i}$
* 🍇
Treynor Oranı: Bir yatırımın beta başına ne kadar getiri sağladığını ölçer. $Treynor = \frac{E(R_i) - R_f}{\beta_i}$
Bu konuları derinlemesine çalışarak ve bolca soru çözerek final testine en iyi şekilde hazırlanabilirsiniz. Başarılar!
